1) 資產管理資料，過去4次聯儲局加息周期中，債券市場在最後一次加息後的3個月平均回報率為5.5%，而短期國債的回報為2.1%。
2) 8月市場因為惠譽下調美國信貸評級，和對美國經濟能避過衰退的樂觀與美國財政需求而大幅發債等因素，令到美國債息上行📈。
3) 美國債息幾時回落?
假如未來數據進一步確認中性利率低於目前利率，咁樣會出現兩個大方向，一個適應為經濟進入衰退，另外一個是貨幣政策有效，通脹回落，兩個方向都會導致利率下降，那時候市場就會再度改變對利率的預期，美國債息就會回落，代表債券價格會因存續期效應而上漲，股票市場的表現就要視乎經濟情況而定。
但由於預期債券將受惠，代表傳統是所謂債券替代品的防守性板塊，例如消費，公用等傳統派息板塊應該有相對的表現，9月份是過去10年美國標普500指數表現最差的月份，增持這些被視為債券替代品的股票板塊對投資組合，可能會帶來更好的經風險調節回報。
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🔴獲利學習【10年期國債收益率】
1) 美國國債被視為「無風險資產」,因為它是由美國聯邦政府發行的債券,而且美國是相定穩定的國家
2) 點解穩定?
一般人相信美國聯邦政府可以按時償還其債務。雖然並非真的無風險,但它被市場共同接受,所以我們不要太計較,姑且稱它為無風險資產。
3) 美國國債分為2年以下的短期債券、2年至 10 年中期債券,以及 10 年以上長期債券。
4) 點解市場通常會特別關注 10 年期的國債?
美債收益率、市場通常會特別關注 10 年期的國債。這是因為短期債券期限太短、其有高度的流動性,幾乎等於現金、長期債券對利率變化非常敏感、10 年期國債處於這兩者之間,經常被視為觀察未來經濟變化和貨幣政策操作的指標。
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