【股評】開拓藥業, 騰盛博藥, 藥明生物 | 4Oct2021 | www.Patreon.com/investheart

豪叔 :
美國藥廠默沙東(Merck & Co)的實驗性新冠口服藥「molnupiravir」搶先同業傳出好消息,在臨床試驗中表現極佳,能有效減低輕症高風險患者變成重症住院或病故的風險達50%。

這隻新藥最吸引眼球的地方是「口服」,這將可令新冠肺炎的治療壓力大大減輕,令肺炎變成流感一樣的存在,全球人類的生活有望回復正常。

目前的新冠肺炎治療藥均是以注射方式輸入病人體內,因而不論藥物效果有多好,一旦爆發疫情,都會對當地的醫護人員人手需求大增,為醫療系統造成壓力。

此消息一出,對於人類及不少受疫情影響的行業來說,自然是好消息,但對於同樣進行新冠治療藥研發的醫療股來說,卻是最大的壞消息。

在港股中,開拓藥業(9939)及騰盛博藥(2137)兩隻股份均正在研發新冠肺炎藥,其藥物在臨床數據中表現良好,因而股價大幅炒上。

開拓藥業(9939)在2021年初大約$10水平,升至9月最高時$89,升幅近8倍。而騰盛博藥(2137)於2021年7月13日上市,上市首日收市價$22.95,至9月21日最高價$52.6,兩個多月的時間,升幅超過1倍。

目前他們的估值基本上是由肺炎藥所支撐。因此,一旦他們在這場競賽中落敗,其股價將會大幅下跌。執筆之時(2021年10月4日中午),開拓下跌21%,騰盛下跌25%。大家千萬不要看到他們股價大跌,覺得便宜就去買入。

除了直接的輸家外,一些在研發項目中的「幫手」,亦會同樣因輸掉競賽而面臨損失。例如藥物研發外包的CRO公司。他們為藥物研發項目提供各項技術、人才及設備支援,並向項目擁有者(研發公司)收取費用。除此以外,一旦藥物成功推出市場,他們亦能從藥物收入中獲得分成。

假如最終成功跑出的藥物,並不是自己有份「幫手」的項目,自然就不能得到相關的收益了。

此外,一旦競賽得出結果,原本的一大批的參賽選手都會選擇離場。這意味著CRO公司新冠肺炎的相關項目都會停止,對其目前的收入也會有影響。

以恆指成份股的CRO龍頭藥明生物(2269)為例,根據其2021年中期年報,目前手頭 …. 全篇詳文 : https://www.patreon.com/posts/56968494

Ann姐皇牌買樓上車 資產增值講座 [連結]